目次
〜FOMC・米雇用・日本の補正予算・企業決算…年末ラスト相場の「勝ち筋」を読む〜
こんにちは、マーケットウォッチャーの皆さん。
いよいよ2025年も最終盤。12月相場は “一年で最も難しい月” と言っても過言ではありません。
理由はシンプルで、
- ビッグイベントが連続
- ポジション調整が活発
- 年末特有の薄商い
- 税金対策の売り
- 米国・日欧の政策決定が集中
と、株価が振れやすい条件がフルセットで揃うため。
🔷 12月相場の全体テーマ
12月全体の相場を左右するキーワードは次の5つ。
① FOMCと“2026年利下げサイクル”の予測
12月のFOMCは年内最後。
政策金利見通し（ドットチャート）が更新されるため、来年の利下げ回数を市場が確定的に織り込むタイミング。
ナスダックを中心に大きな値動きが出やすい。
② 11月米雇用統計の結果で左右される“景気減速シナリオ”
2025年後半の米雇用は減速傾向。
12月発表のデータが弱ければ「景気後退懸念」が再浮上。
③ 日本の補正予算・減税措置・日銀の追加引き締め観測
日本独自のテーマが年末に集中。
日銀政策の方向性＋政府の財政政策 のセットで株価が動く。
④ 年末のポジション調整（海外勢の動き）
クリスマス休暇前に海外ファンドがポジションを閉じるため、薄商いの中で一方向に動きやすい。
⑤ 年末ラリー（サンタクロースラリー）の有無
毎年恒例のテーマ。
今年は政策イベント次第で「強いラリー or 失速」のどちらもあり得る状況。
🔷 海外イベントカレンダー（2025年12月）
※株価影響が大きい順に重要度を採点（10段階）
| 日程 | イベント | 重要度 |
|---|---|---|
| 12/3（水） | 米 ISM製造業指数（11月） | 7 |
| 12/5（金） | 米 雇用統計（11月分） | 10 |
| 12/10（水） | 米CPI（11月） | 9 |
| 12/11（木） | 米FOMC（政策金利・ドットチャート更新） | 10 |
| 12/12（金） | 米PPI | 6 |
| 12/13（土） | 欧州ECB理事会 / 政策発表 | 7 |
| 12/17（火） | 中国 11月 工業生産・小売売上 | 6 |
| 12/24（火） | 米耐久財受注 | 5 |
| 12/26（木） | 米新築住宅販売 | 4 |
🔍 海外イベント詳細解説（重要イベントのみ）
■ 12/3：ISM製造業（11月）
2025年後半は米製造業が弱い。
指数が 50を上回れば景気持ち直し、下回り続ければ リセッション懸念が強まる。
ハイテク・景気敏感株に直撃。
■ 12/5：米 雇用統計（11月）【重要度10】
12月相場最大のポイント。
- 非農業部門雇用者数（NFP）
- 失業率
- 平均時給
すべてがFOMCの直前に発表される。
●市場が最も怖がるパターン
雇用“急減速” × 賃金上昇
→ スタグフレーション懸念
→ 株安・債券高・ドル安になりやすい
●理想シナリオ
NFP 10〜15万人＋賃金2%台
→ ソフトランディング期待
→ 株高（特にNASDAQ）
■ 12/10：米CPI【重要度9】
インフレ鈍化なら利下げ期待が急上昇。
ハイテクに資金集中しやすいイベント。
- 前月比＋0.1%以下 → 株高
- 前月比＋0.3%以上 → 利上げ観測再燃
■ 12/11：FOMC（政策金利・ドットチャート）【最重要】
12月相場最大級のイベント。
今年最後の会合では、
- 2026年の利下げ回数（中心値）
- 2026年末の政策金利予測
- パウエル議長の会見
ここで相場が決まる。
●利下げ3回予想 → 株高
●利下げ1〜2回 → 失望売り
●利下げゼロ → 調整幅大きめ
■ 12/13：ECB理事会
欧州はインフレ再加速気味。
タカ派姿勢が強いと、ユーロ高 → 日本株には悪材料。
■ 12/17：中国指標
中国の景気悪化が輸出株を左右。
特に電子部品・半導体・商社に影響。
🗾日本のイベントカレンダー（2025年12月）
| 日程 | 日本イベント | 重要度 |
|---|---|---|
| 12/2（月） | 10月 失業率・有効求人倍率 | 6 |
| 12/4（水） | 企業物価指数（PPI） | 5 |
| 12/6（金） | GDP 2次速報（7-9月） | 8 |
| 12/9（月） | 衆院予算委員会：補正予算審議 | 7 |
| 12/12（木） | 日銀短観（12月） | 9 |
| 12/18（木） | 日銀金融政策決定会合（年内最後） | 10 |
| 12/20（土） | 11月CPI（消費者物価指数） | 8 |
| 12/25（木） | 11月貿易統計 | 6 |
🔍 日本イベント詳細解説
■ 12/6：GDP 2次速報（7-9月）
景気後退入りの有無が判明する。
マイナス成長が続くと政府の補正予算に追い風。
■ 12/12：日銀短観（重要度9）
製造業が50割れなら円安圧力。
サービス業が強ければTOPIX上昇。
■ 12/18：日銀金融政策決定会合（最重要）
2025年12月最大の「日本イベント」。
焦点は3つ：
- 追加利上げの有無
- 国債買い入れ（YCC残滓）調整
- ETF買い入れ縮小の議論
日銀がタカ派なら 円高 → 輸出株に逆風。
ハト派寄りなら 円安 → 自動車・半導体に追い風。
■ 12/20：11月CPI
特に「コアコアCPI（生鮮・エネ除く）」が重要。
これが強いと日銀引き締め観測が再燃。
📈 12月マーケット予測（株・為替・コモディティ）
■ 株式
●強気シナリオ（確率40%）
- FOMCがハト派
- 雇用はソフトランディング
- 日本は補正予算で内需株上昇
→ NASDAQ +5%前後、日経平均 +3%程度 の年末ラリー。
●弱気シナリオ（確率30%）
- 米雇用 急失速
- インフレ停滞
→ テスラ・半導体などハイグロース株が一時売られる。
●乱高下シナリオ（確率30%）
- FOMCや日銀会合前後で激しく上下
- 海外勢の年末ポジション調整
→ 日経は 34,000〜38,000 の広いレンジ
■ 為替（ドル円）
- 135円〜152円の超広いレンジ
- 12/18の日銀が最大の変動ポイント
■ コモディティ（原油・金）
- 金：利下げ観測強ければ上昇傾向
- 原油：中東リスク次第で90ドルも視野
⚠️ 12月のリスク要因
- FOMCのタカ派化
- 米雇用の急悪化
- 日本の追加利上げ観測
- 地政学リスク（中東・台湾海峡）
- クリスマス前の流動性低下
特に年末は「薄商い×大きなニュース」という最悪の組み合わせが起きやすい。
🧭 投資戦略（短期・中期）
■ 短期（12月単月）
- FOMC前後の売買は慎重に
- ハイテクは押し目待ち
- 日銀会合までは円高リスクに注意
■ 中期（2026年春まで）
- 米利下げサイクル開始 → ハイテク強気
- 日本：賃金上昇＋経済再開 → 国内株にも追い風
- インド・ASEANは長期上昇トレンド
📝 まとめ
2025年12月相場は、
- FOMC（12/11）
- 米雇用統計（12/5）
- 米CPI（12/10）
- 日銀会合（12/18）
- 日銀短観（12/12）
という “年末最大級の政策イベント” が一気に集中。
この1か月で 2026年の株価トレンドの初期方向が決まる と言っても過言ではありません。
特にFOMCと日銀会合は、株・為替・債券すべての価格形成に影響し、
年末ラリーの有無を左右する最重要局面 となります。
12月はイベント前にポジションを軽くし、
イベント後に市場の方向を見て素早く追随する戦略が有効です。
✉️ 読者へのコメント
ここまで読んでくださりありがとうございます！
12月は例年よりもイベント密度が高く、
しかも 米国・日本の政策決定が同じ月に重なる超レアケース のため、
例年以上に“メリハリのある相場”になるはずです。
この記事が皆さんの投資判断に少しでも役立てば幸いです。
また来月のイベントまとめも全力で作成しますので、ぜひチェックしてください！
気になるテーマや「次に書いてほしい相場記事」があれば遠慮なくどうぞ。
では、2025年ラスト相場を一緒に乗り切りましょう！📈🔥
最終判断はご自身で行ってください。
今回も読んでいただき、ありがとうございます。次の投稿で会いましょう
バイバイ
