📊 2026年1月第4週（1/19〜1/24）マーケット動向まとめ

― 年初相場の分水嶺、政策・需給・景況感が複合的に株価を左右する週 ―

📅 海外マーケット：注目イベントカレンダー（重要度スコア付き）
- 🔎 海外イベント詳細解説
🗾日本市場：国内イベントカレンダー（重要度スコア付き）
- 🗾日本イベント詳細解説
📈 市場別インパクト予想
🎯 投資戦略（短期〜中期）
- 🔹 短期戦略
- 💡 中期戦略（1〜3か月）
📝 まとめ
💬 読者へのコメント

― 年初相場の分水嶺、政策・需給・景況感が複合的に株価を左右する週 ―

こんにちは、マーケットウォッチャーの皆さま！

　1月第4週（1月19日〜1月24日）は、年初に出てきた重要経済指標や金融政策関連データを受けて、市場心理が次の局面へ進むかどうかが問われる重要な週です。
　前週の米CPIや雇用統計を受けて投資家は方向感を模索しており、今週のイベントは**方向感の“増幅または修正”**につながりやすいものばかりです。

　この週の株価変動要因は、大きく次の3つに整理できます：

世界の景況感指標（欧州・米国・中国）
消費・物価関連データ
政策示唆・市場センチメント変化

それぞれのイベントと相場への影響を、重要度スコア付き・曜日順カレンダー形式で丁寧に解説していきます。

📅 海外マーケット：注目イベントカレンダー（重要度スコア付き）

日付	曜日	イベント	重要度
1/19	月	米国：Martin Luther King Jr. Day（市場休場）	2/10
1/20	火	なし（経済指標なし）	3/10
1/21	水	米住宅関連指標（Pending Home Sales 12月）	6/10
1/22	木	米PCE価格指数（10〜11月・速報） & GDP統計	9/10
1/23	金	米S&P Global PMI（1月速報）／消費者信頼感指数	8/10

※ 米国のイベントは PCE（個人消費支出価格指数） が週を代表する中心的な指標です。米PCEはFRBが最重要視するインフレ指標で、株・為替・債券市場の方向性に強い影響を与えます。

🔎 海外イベント詳細解説

▶ 1/19（月）：米国 Martin Luther King Jr. Day（市場休場）

重要度：2/10

　この日は米国市場が休場となり、流動性が薄くなります。値動きは限定的ですが、前週のポジション調整や海外勢のポートフォリオ整理の影響を受けやすい場面です。

ポイント

主要指標の発表は無し
売買は東京・欧州市場中心の細り相場
突発的ニュースで値幅が出ても薄商い要因として注意

▶ 1/21（水）：米住宅関連指標（Pending Home Sales）

重要度：6/10

　米国の不動産市場は金利・雇用・消費意欲と連動性が高い分野です。Pending Home Sales（契約中の住宅販売）は、実需感を先行して反映する指標です。

市場の注目点

強い結果 → 景気底堅さ → 株高要因
弱い結果 → 景気減速懸念 → リスクオフ

住宅関連株や金融株が反応しやすいです。

▶ 1/22（木）：米PCE価格指数 & GDP統計【超重要】

重要度：9/10

　この日は市場参加者が最も注目する日！
　米国の PCE価格指数（インフレ指標） と GDP統計 が同時に発表されます。

なぜPCEが重要か？
　FRBはインフレ判断に CPIよりPCEを重視 しており、利上げ・利下げの判断材料にもなる指標です。
　ヘッドラインPCEが予想を下回れば利下げ期待が強まり、株高・債券買いにつながる可能性。
　逆に予想を上回れば、金融引き締め継続観測が強まりやすいです。

GDPとのセット影響

GDP上振れ → 景気回復期待 → 株高
GDP下振れ → 景気鈍化懸念 → 金利低下期待

▶ 1/23（金）：米S&P Global PMI（速報） & 消費者信頼感指数

重要度：8/10

　週末にかけて出てくる グローバルPMI と 消費者信頼感 は、**景気の“現場感”**を示す重要統計です。製造業・サービス業の動向と消費者心理が同時に確認できるため、値動きの幅が出やすい指標です。

注目ポイント

PMIが50超 → 景気拡大視
PMIが50割れ → 景気後退懸念

信頼感の改善は、個人消費株や内需株を押し上げる材料になります。

🗾日本市場：国内イベントカレンダー（重要度スコア付き）

日付	曜日	イベント	重要度
1/19	月	東京市場：成人の日で株式市場短縮/薄商い	3/10
1/21	水	日本：1月消費者態度指数（消費意欲関連）	6/10
1/22–23	木・金	日銀金融政策決定会合（結果・主な意見）	10/10
1/24	土	週末需給調整（輸出株・年金動向）	5/10

※ 日本ではこの週の最大イベントは 日銀金融政策決定会合 です。政策スタンスが円相場と株価に直結します。

🗾日本イベント詳細解説

▶ 1/19（月）：東京市場–成人の日・薄商い

重要度：3/10

　日本では成人の日による短縮取引・薄商いが予想されます。
　相場全体のムードを掴むには不十分ですが、海外夜間の動きが翌日の東京株に影響を与える可能性があります。

▶ 1/21（水）：1月消費者態度指数

重要度：6/10

　日本の消費者心理を表すこの統計は、内需株・小売株・設備機械株の短期的な値動きに影響します。
　消費意欲が堅調なら、内需関連セクターが買われやすく、景気実感が弱ければ逆に慎重姿勢の売りが出ることもあります。

▶ 1/22–23（木・金）：日銀金融政策決定会合

重要度：10/10（週最大イベント）

　この週でもっとも注目される日本のイベントが 日銀金融政策決定会合 です。
　政策の方向性はもちろんですが、発表される 「主な意見」や政策声明の微妙な文言にも注目が集まります。微妙な表現変更でも、為替（円）と株式市場には敏感に反応します。

想定されるシナリオ

タカ派トーン（正常化進行示唆）：円高 → 輸出株に逆風
ハト派継続（緩和維持）：円安 → 輸出株・内需株に追い風

金融株も政策変更を織り込む動きが強まります。

▶ 1/24（土）：週末需給調整・年金ポジション

重要度：5/10

　週末は需給主導の動きが出やすく、年金・機関投資家の再ポジションニング（年初の新戦略への調整）が注目されます。
　個別株やETFでテーマ株への資金回帰が見られるケースもあります。

📈 市場別インパクト予想

📉 株式市場

海外

PCEが予想以下 → 株高（特にグロース株）
PMI強め → 景気敏感株に追い風

日本

日銀が「緩和継続→円安→株高」
日銀が「正常化示唆→円高→株安」

💱 為替市場（ドル/円・ユーロ/円）

　米PCEや日銀会合次第でドル/円のボラティリティが高まる可能性があります。
　金融政策の方向性の違いが為替変動を拡大させる展開が想定されます。

🛢️ コモディティ（原油・金）

金：インフレ鈍化期待やリスクオフで上昇余地あり
原油：景気データに敏感

🎯 投資戦略（短期〜中期）

🔹 短期戦略

PCE前にポジション軽量化
結果後のトレンド追随
日銀方向性で輸出・内需株の強弱分化

💡 中期戦略（1〜3か月）

金利動向を踏まえた成長株の押し目買い
為替を睨んだ輸出株のヘッジ戦略
PMI・信頼感指数を基にした景気循環株の物色

📝 まとめ

　1月第4週は、「インフレの本質を測るPCE」「日銀の政策スタンス」 という世界と日本の金融政策判断材料が同時に来る“株価の分岐点”です。
　前週の雇用統計やCPIを受けて相場が落ち着きを見せる場面でも、PCEが予想を大きく上回るとリスクオフが強まりやすく、逆にS&P Global PMIや消費者信頼感が改善すると短期的なリスクオン相場が再燃します。

　特に 日銀金融政策決定会合 は円相場を中心に日本株全体の方向性を決める可能性があり、外需・内需を問わず注目が必要です。