📊 2025年12月第3週（12/14〜12/20）マーケット動向まとめ

～FOMC・日銀・欧米指標が集中、年末相場の分岐点～

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📈 マーケット全体への影響予測
⚠️ 12月第3週のリスク要因
🎯 投資戦略
✍️ まとめ

～FOMC・日銀・欧米指標が集中、年末相場の分岐点～

こんにちは、マーケットウォッチャーの皆さま。

　2025年12月第3週（12/14〜12/20）は、**年末相場の方向性を決定づける「最重要ウィーク」**と言っても過言ではありません。
米国ではFOMC（米連邦公開市場委員会）、欧州ではECB理事会、日本では日銀金融政策決定会合と、**主要中央銀行イベントが一斉に重なる「金融政策ウィーク」**となります。

　さらに、米国のCPI・小売売上高、日本のCPI・貿易統計といったインフレ・景気・為替を左右する経済指標も集中。
「年末ラリーが続くのか」「リスクオフで調整に入るのか」――投資家心理を大きく揺さぶる1週間です。

🌍 海外マーケット｜イベントカレンダー

日付	曜日	イベント内容	重要度
12/15	月	米国小売売上高（11月）	8 / 10
12/16	火	米国消費者物価指数（CPI）	9 / 10
12/17	水	FOMC 政策金利発表・パウエル議長会見	10 / 10
12/18	木	ECB理事会・ラガルド総裁会見	9 / 10
12/19	金	米国 PMI（製造業・非製造業）速報	7 / 10

🌍 海外イベントの詳細解説

▶ 12/15（月）米国小売売上高｜年末消費の「本当の強さ」を測る

重要度：8 / 10

米国GDPの約7割を占める個人消費。その勢いを測るのが小売売上高です。
特に11月分はブラックフライデー・年末商戦の序盤を含むため、極めて重要。

市場の見方

予想：前月比 +0.3％前後
強い結果 → 米景気の底堅さ確認 → 金利高・ドル高
弱い結果 → 利下げ期待再燃 → グロース株に追い風

影響セクター

小売、クレジットカード、EC関連
ナスダック指数の変動要因

▶ 12/16（火）米CPI｜FOMC前夜の最大注目指標

重要度：9 / 10

FOMC直前に発表されるCPIは、市場の織り込みを一変させる「爆弾指標」。

注目ポイント

コアCPIの伸び率
住宅費・サービス価格の粘着性

シナリオ

CPI鈍化 → 「利下げ余地拡大」→ 株高
CPI再加速 → 「高金利長期化」→ 株安・ドル高

▶ 12/17（水）FOMC｜2026年相場の地図を描く一日

重要度：10 / 10

12月FOMCは単なる金利決定以上の意味を持ちます。

3大注目点

政策金利（据え置き or 利下げ示唆）
ドットチャート（2026年の金利見通し）
パウエル議長の発言トーン

市場インパクト

ハト派 → 株高・ドル安・金高
タカ派 → 株安・ドル高・新興国に逆風

▶ 12/18（木）ECB理事会｜ユーロ相場の分水嶺

重要度：9 / 10

欧州は景気減速とインフレの板挟み。
ラガルド総裁の「利下げ時期」発言が最大の焦点。

ハト派 → ユーロ安 → 欧州株高
タカ派 → ユーロ高 → 株式市場には重し

▶ 12/19（金）米PMI｜週末の地合いを決める確認材料

重要度：7 / 10

FOMC後の市場がどちらに傾いたかを確認する指標。
製造業PMIが50を割るかどうかが心理的節目。

🗾日本市場｜イベントカレンダー

日付	曜日	イベント内容	重要度
12/16	火	日本消費者物価指数（CPI）	9 / 10
12/17	水	日銀金融政策決定会合（結果）	10 / 10
12/18	木	日銀総裁記者会見	9 / 10
12/19	金	貿易統計（11月）	7 / 10

🗾日本イベントの詳細解説

▶ 日本CPI｜日銀政策の核心データ

賃金上昇を伴う物価上昇が続くかが焦点。

CPI上振れ → 金融正常化観測 → 円高
CPI鈍化 → 緩和継続 → 円安

▶ 日銀会合｜「正常化の一歩」があるか

最大の注目点

マイナス金利完全解除の示唆
国債買い入れ縮小ペース

株価影響

円高 → 輸出株に逆風
金融株（銀行・保険）は追い風

▶ 貿易統計｜円相場の裏材料

赤字拡大なら円安圧力、黒字回復なら円高要因。

📈 マーケット全体への影響予測

資産	影響
株式	中央銀行イベント次第で乱高下
為替	日米金利差を意識した円相場
金	ハト派なら上昇
原油	景気指標次第で方向感