📊 2025年11月第1週のマーケット展望

～「11月 相場」突入。雇用統計と日本の政策・指標に注目～

　こんにちは、マーケットウォッチャーの皆さん。

　11月最初の週、つまり 11/1〜11/7 は、 米国の雇用統計（NFP） を控えた“緊張感高まる相場の前哨戦”です。加えて、月初に米国・日本の短期統計や中央銀行関連の動向が断続的に出るため、短期トレードやポジション調整において重要な１週間となります。

　本記事では、「11月 相場」「雇用統計 11月」「日銀 見通し 11月」「株価 11月 イベント」などのキーワードを盛り込みつつ、海外（米国中心）イベント と 日本国内イベント を分けて整理し、それぞれの 日程・重要度スコア（0〜10） を示したうえで、各イベントの意味・市場反応想定・戦略的示唆をブログ風に解説します。

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📅 今週の注目イベントカレンダー（11/1〜11/7）

🌐 海外（グローバル）イベント

日程	イベント	重要度
11/05（水）	米国：ADP雇用統計（民間部門）／週次失業保険申請	6/10
11/07（金）	米国：雇用統計（NFP・10月分）	10/10

🗾日本国内イベント

日程	イベント	重要度
11/04（火）	日本：月初短期統計（貿易収支速報・短観など予備報）	5/10
11/06（木）	日本：中央銀行（日本銀行）関連短報／政策見通しに関する報道	7/10

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🔍 イベント詳細解説：市場がチェックすべきポイント

A) 米雇用統計（NFP／11/07） — 重要度 10/10

　この週で最も注目すべきは、やはり米国雇用統計（非農業部門雇用者数、失業率、平均時給）です。米景気・労働市場の“実態”を示す指標として、世界中の資金が反応します。過去、NFPが予想を大きく上回ったり下回ったりした際には、株式・債券・為替が一気に動くことが多く、特に「平均時給」の伸び率がインフレへの警戒材料として注目されます。

注目ポイント

• 予想を上回る雇用者数／賃金上昇 → 利下げ観測後退 → 金利上昇・ドル高・株への圧迫
• 予想を下回る／鈍化 → 利下げ期待強化 → 株高・ドル安・金利低下

戦略的示唆：
　発表前はポジションを軽めに。発表直後はボラティリティが大きくなりやすいため、逆張りより「反応を見てからの追随」が安全です。

B) 米民間雇用（ADP）／失業保険申請（11/05） — 重要度 6/10

　NFPの2日前に出る「民間雇用データ」や「失業保険申請件数」は、雇用統計の“先読み材料”として機能します。結果が弱含みなら、NFPでのサプライズ弱も警戒されやすい傾向があります。
市場では“雇用統計のプロキシ”と見なされるため、短期的なポジション調整の材料として有効です。

C) 日本：月初短期統計／貿易収支速報（11/04） — 重要度 5/10

日本では、月初に「貿易収支速報」「日銀短観」「機械受注速報」などが出やすく、これらが為替・株価に軽く影響を与える可能性があります。特に輸出依存企業が多い日本経済では、貿易黒字・円安の組み合わせが強みになるため、貿易収支が予想を上回るかどうかを注視しましょう。

D) 日本：日銀関連短報・政策見通し報道（11/06） — 重要度 7/10

　週末にかけて、日銀が短報や研究会報告、理事会の要旨報道などを発表する可能性があります。政策引き締めの示唆や円相場・長期金利への言及があれば、日本株（特に輸出株・銀行株）に大きな影響です。

　注目点：日銀が「緩和継続」か「徐々に引き締め」か、どちらを示唆するか。
日銀の公式スケジュールは随時更新されています。

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📈 想定されるマーケット反応・シナリオ

シナリオ 1（雇用弱＋日本も緩和観測）：リスクオン

• 米雇用統計が弱め → 利下げ観測強まる → 株式高（特にグロース）・債券利回り低下・ドル安
• 日本関連では日銀が緩和継続示唆 → 円安進行 → 日本の輸出株も追い風

シナリオ 2（雇用強含み＋日本引き締め示唆）：リスクオフ

• 米雇用統計が強め → 利下げ期待後退 → 金利上昇・株価調整・ドル高
• 日本日銀が“引き締め示唆” → 円高・輸出株弱含み・内需系・金融株の方向性変化要

シナリオ 3（中立／混合材料）：選別相場

• 米雇用統計・日本政策ともに中立的 → 大幅な方向感は出ず、個別銘柄物色が中心
• 投資家は “決算・業績” に焦点を移し、為替・金利の振れ幅次第でセクターの明暗が分かれる

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🔧 セクター別注目点（11月第1週視点）

• 輸出関連（自動車・機械）：米ドル／円の為替動向、貿易収支速報が重要。円安になれば追い風。
• ハイテク・グロース株：米金利の動向、雇用統計を契機に戻りを試せるか。
• 金融（銀行・保険）：長短金利差の変化・政策見通しで反応。利上げ期待→利ざや改善の可能性。
• 内需（小売・建設）：日本の月初統計・日銀の姿勢が鍵。消費・インフラ関連の動きに注目。

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✅ 投資家向けチェックリスト（実践編）

• イベント前夜：ポジションを軽めに、潜在的な変動を織り込む
• 発表直前：主要指標の予想値／コンセンサスを確認
• 発表当日：数字だけでなく“内容の深掘り（賃金、設備、内訳）”に着目
• 追随タイミング：発表直後ではなく2〜4時間後に方向性を確認してからエントリー
• リスクヘッジ：為替変動・金利ショックを想定し、小口で逆張りやヘッジポジションを用意

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✍️ まとめ：11月第1週をどう乗り切るか

　11月第1週は「雇用統計（NFP）」が相場の主役。米国の労働市場に関するサプライズが、為替・金利・株価の方向性を決定づける可能性が非常に高いです。一方で、日本固有のイベントも軽視できません。月初の統計や日銀関連報道が相場を揺らし、円相場や輸出株に影響を与えます。
　この週をうまく乗り切るためには、「イベント前の慎重姿勢」「発表後の中身重視」「ポジションの柔軟な切り替え」が鍵です。数字だけでなく、政策発言や資料のニュアンス、為替・金利の動きにまで目を凝らしましょう。

最終判断はご自身で行ってください。

今回も読んでいただき、ありがとうございます。次の投稿で会いましょう

バイバイ