こんにちは、マーケットウォッチャーの皆さま！
9月第3週は、投資家にとってまさに 「試練の1週間」 でした。
米国の FOMC（連邦公開市場委員会） と日本の 日銀金融政策決定会合 が同週に重なり、さらに欧州のCPI改定値、米国の小売売上高やPPIなども相次いで発表。まさに 「中央銀行ウィーク」 と呼ぶにふさわしいイベントラッシュで、株式・為替・債券・コモディティのすべてが荒い値動きを見せました。
本記事では、その1週間を イベントカレンダー表 とともに振り返り、背景・市場の反応・投資家心理を丁寧に解説していきます。最後には、次週に向けた戦略のヒントもご用意しました。
目次
📅 海外マーケット：注目イベントカレンダー
| 日程 | イベント内容 | 重要度 | 結果 | 市場反応 |
|---|---|---|---|---|
| 9/16（火） | 米小売売上高（8月）／FOMC直前の要人発言 | 8/10 | +0.3%（予想+0.2%超） | 消費関連株買い、金利微増 |
| 9/17（水） | 米PPI（生産者物価指数）／欧州CPI改定値 | 7/10 | PPI +2.1%（予想超） | 利下げ期待後退、ドル高進行 |
| 9/18（木） | FOMC政策金利発表（0.25%利下げ）／パウエル会見 | 10/10 | 利下げ決定、ドットチャートはタカ派寄り | 株乱高下、ドル円148円台後半へ |
| 9/19（金） | 米住宅着工件数／消費者信頼感指数 | 6/10 | 信頼感指数104.7（予想超） | 株買い戻し、週末は反発 |
🌍 海外イベントの詳細と市場反応
🔹 9/16（火）：米小売売上高
米国経済の約7割を占める「個人消費」今回の売上高は +0.3%（予想+0.2%） と予想を上回り、底堅さを示しました。
- 株式：消費関連株（小売、サービス、耐久財）が買われ、S&P500は小幅高
- 債券：消費堅調を受け長期金利は4.20%近辺へ
- 為替：利下げ期待後退でドル買い、ドル円は147円台へ
→ 投資家心理：「雇用は弱いが消費はまだ死んでいない」という安心感。
🔹 9/17（水）：米PPI／欧州CPI
米PPIは 前年比+2.1%（予想+1.9%超）インフレ圧力が再燃。欧州CPIも高止まりし、ECBのタカ派姿勢が意識されました。
- 株式：高配当株や不動産など金利敏感株に売り
- 債券：米10年債利回りは4.25%まで上昇
- 為替：ドル買い加速、ユーロ・円とも軟調
→ 投資家心理：「利下げはすぐには加速しない」という警戒ムードが広がる。
🔹 9/18（木）：FOMC（最大イベント）
- 決定内容：政策金利を0.25%引き下げ（市場予想通り）
- ドットチャート：2026年までの利下げ回数が減少
- パウエル会見：「予防的な利下げだが、インフレリスクは依然残る」
結果、市場は大混乱。
- 株式：発表直後は利下げ好感で急騰、その後タカ派発言で急落。S&P500は乱高下
- 債券：短期債利回りは低下したが、長期債は逆に上昇
- 為替：ドル円は148円台後半へ急伸
- コモディティ：金価格は利下げで一時上昇するも、ドル高で失速。原油は在庫減少と重なり小幅高。
→ 投資家心理：「利下げは始まったが、長期的には楽観できない」
🔹 9/19（金）：住宅着工／消費者信頼感
住宅着工は予想通り。消費者信頼感指数は 104.7（予想103.0超）
- 株式：消費関連・建設株に買い戻し。週末の安心感から反発基調
- 債券：金利は横ばい。
- 為替：ドル円は148円台後半で高止まり
→ 投資家心理：「消費は健在、利下げ環境でも極端な景気後退は回避されるかも」
🗾日本市場：注目イベントカレンダー
| 日程 | イベント内容 | 重要度 | 結果 | 市場反応 |
|---|---|---|---|---|
| 9/16（火） | 機械受注（7月）／工作機械受注速報（8月） | 6/10 | +1.8%（予想超） | 資本財株に買い |
| 9/17（水） | 貿易統計（8月） | 7/10 | 赤字▲6,500億円（予想より悪化） | 円安進行、輸出株高 |
| 9/18（木） | 日銀金融政策決定会合 | 10/10 | 政策維持・物価見通し上方修正 | 銀行株買い、円乱高下 |
| 9/19（金） | 全国CPI（8月） | 9/10 | +2.7%（予想超） | 金融株上昇、利上げ観測強まる |
🗾 日本イベントの詳細と市場反応
🔹 9/16（火）：機械受注
結果は +1.8%（予想+0.8%超）製造業の投資意欲回復を示し、資本財関連株に追い風
- 日経平均は小幅高。工作機械・産業機械株が堅調
🔹 9/17（水）：貿易統計
結果は ▲6,500億円赤字（予想より悪化）輸入増が背景
- 為替は円安シフト
- 輸出関連株（自動車・半導体）が上昇
🔹 9/18（木）：日銀会合
政策は現状維持。ただし 物価見通しを上方修正
- 株式市場：発表直後に円高進行し株下落、その後は円安回帰し持ち直し
- 銀行株：利上げ観測で大幅高
- 輸出株：為替乱高下に翻弄されやや不安定
🔹 9/19（金）：全国CPI
結果は +2.7%（予想+2.5%超）インフレ持続を示唆
- 金融株に資金集中
- 輸出株は為替動向に依存しやすく、方向感に欠ける
📈 マーケット総括
- 米国株：ダウは横ばい、S&P500は小幅安、ナスダックは金利高で調整
- 米債券：利下げにもかかわらず長期金利は上昇（逆イールド続く）
- ドル円：148円台後半まで円安進行
- 日経平均：週間で +0.8%高。銀行株と輸出株がけん引
📌 戦略のヒント
- イベント前のリスク軽減
日米の政策イベントが重なる週は、事前にポジションを軽くして備えるのが鉄則。 - 金融株と輸出株がテーマ
円安＋物価見通し上方修正で銀行株は継続注目。輸出株も為替次第で恩恵。 - コモディティと金利動向を監視
金・原油の動きはインフレ観測の先行指標。債券市場の反応が株式の方向性を左右。
✍️まとめ
9月第3週は“中央銀行ウィーク”。
米国のFOMCと日本の日銀会合が同時に開催され、市場は大荒れの展開となりました。
結局のところ、利下げはスタートしたものの、そのスピードは鈍化傾向。つまりインフレ懸念は依然として残り、市場は“楽観と警戒”のせめぎ合いを強いられました。
日本市場では円安進行と銀行株の強さが際立ち、海外マネーの流入が確認されました。来週以降も輸出株と金融株の強弱が焦点になりそうです。
投資家にとっては『イベント前は軽く、イベント後に素早く乗る』戦略が勝敗を分けた1週間でした。9月相場も後半戦に突入。政策イベントの余波をどう消化するか、引き続き冷静にマーケットを追いかけていきましょう！」
最終判断はご自身で行ってください。
今回も読んでいただき、ありがとうございます。次の投稿で会いましょう
バイバイ
