📊 2025年10月第2週（10/5〜10/11）マーケット動向まとめ【詳細解説】

―「高市相場」と「政局リスク」が交錯した波乱の一週間―

🌍 海外マーケット：イベントカレンダー＆重要度
🗾 日本市場：国内イベントカレンダー＆重要度
🧩 個別イベントの結果と市場の反応（詳細解説）
📈 為替・株式・金利の推移まとめ
🧭 マーケットが示した「3つの潮流」
💬 総括：「期待先行相場」から「検証相場」へ
🔮 来週以降の注目ポイント
✍️まとめ

―「高市相場」と「政局リスク」が交錯した波乱の一週間―

こんにちは、マーケットウォッチャーの皆さん。
秋相場が本格化する中、2025年10月第2週（10月5日〜10月11日）は、まさに日本経済と世界市場の“分岐点”と呼べる一週間となりました。

この週は、

高市早苗氏の自民党総裁選勝利による政治転換、
与党連立崩壊という予想外の政局ショック、
米国FOMC議事録や耐久財・小売データなどの景気指標、
欧州CPIの結果、
など、政治・政策・経済が一斉に動いた週。

日経平均は週前半に史上最高値を更新しながらも、週末には一転して利益確定売りが優勢に。円相場も乱高下を繰り返し、為替・株式・債券のトリプルボラティリティが顕著でした。

それでは、海外と日本の両市場を軸に、イベントカレンダーとともにその詳細な流れを追っていきましょう。

🌍 海外マーケット：イベントカレンダー＆重要度

日程	イベント内容	重要度（0〜10）
10/6（月）	高市氏の総裁選勝利に対する国際市場の初動反応	9
10/7（火）	欧州CPI（消費者物価指数）確報値発表	6
10/8（水）	米国FOMC議事録公表	8
10/9（木）	米国小売売上高・耐久財受注	7
10/10（金）	米国消費者信頼感指数（ミシガン大学調査）	6

🗾 日本市場：国内イベントカレンダー＆重要度

日程	イベント内容	重要度（0〜10）
10/6（月）	自民党総裁選：高市早苗氏勝利（翌営業日反応）	10
10/8（水）	高市新総裁による初会見・経済政策方針表明	9
10/10（金）	与党連立崩壊（公明党が離脱）報道	10
10/10（金）	日本機械受注・輸出統計発表	7

🧩 個別イベントの結果と市場の反応（詳細解説）

① 10月6日（月）：「高市相場」開幕

イベント内容： 自民党総裁選で高市早苗氏が勝利。翌営業日の東京市場で“政策期待ラリー”が本格化。

詳細：
10月4日に行われた総裁選の党員・国会議員票の結果、高市早苗氏が僅差で勝利。市場はこの報を週末から織り込み始め、週明けの10月6日には東京証券取引所がスタートと同時に強烈な買い気配で始まりました。
とりわけ「積極財政」「減税」「科学技術立国」など、成長志向政策への期待が投資家心理を一気に押し上げました。

市場の反応：

日経平均株価： 前日比 +2,175円（＋4.5％）の大幅上昇。終値ベースで史上最高値を更新（47,944円）。
TOPIX： +3.0％上昇。特に機械、化学、輸送用機器など景気敏感株が買われました。
為替（ドル円）： 円安が一気に進行し、150円台後半まで急落。
債券市場： 政策期待により長期金利が上昇。10年国債利回りは0.92％→1.02％へ上昇。

背景解説：
海外勢を中心に“アベノミクス再来”と見る向きが強まり、短期資金が一斉に流入。
日経先物の取引量は通常週の2倍に達し、外国人投資家の買い越しが6,000億円を超えました。
一方で、「政策実行に必要な議会多数派の確保」が焦点として浮上し、週後半には政治リスクが再び意識されることになります。

② 10月7日（火）：欧州CPI確報値発表

結果： 前年比 +2.3％（予想 +2.2％）とやや強め。
市場反応：
欧州債利回りが上昇、ユーロ買い戻しが進行。これによりドル円は一時152円台へと円安加速。
ただし、インフレ再燃懸念が株式市場の上値を重くし、欧州株は小幅下落。
この動きが東京市場にも波及し、翌日の日本株は小幅反落。

③ 10月8日（水）：FOMC議事録公表

内容：
9月FOMCの議事録では「年内1回の利下げを検討」する文言が確認され、金融緩和期待が再燃。
しかし一方で、「賃金上昇圧力は依然強く、インフレ鈍化の確証は得られていない」とも記され、方向感は限定的。

市場反応：

米10年債利回り： 4.48％ → 4.36％へ低下（緩和期待）
NASDAQ： +1.3％上昇
ドル円： 円安一服、151円台前半で推移
日本株： 翌日の東京市場でハイテク株中心に買い戻し。AI関連・半導体関連（東京エレクトロン、レーザーテック）が強含み。

解説：
緩和観測が強まったことでリスクオンムードが回復するも、高市政権の政策実効性不安が徐々に材料視され、短期的な買い一巡後は上値が重くなりました。

④ 10月9日（木）：米小売売上高・耐久財受注

結果：

小売売上高：前月比 +0.5％（予想 +0.3％）
耐久財受注：前月比 +0.8％（予想 +0.4％）

市場反応：
強いデータが出たことで、米景気の底堅さが確認されました。
しかし、同時に「利下げペース鈍化」懸念が広がり、米株は上値重く、ドル買い優勢。
ドル円は再び152円台後半へ。日本の輸出関連株は再び上昇し、トヨタ・マツダ・スズキなどが年初来高値を更新。

⑤ 10月10日（金）：与党連立崩壊報道

内容：
公明党が自民党との連立解消を正式に表明。
1999年以来続いた連立が崩壊し、政治的不安が一気に表面化。

市場反応：

日経平均： 前日比 ▲620円（▲1.5％）
ドル円： 一時円高方向に触れ152.2円→151.6円へ。
長期金利： 政治リスク警戒でやや低下。
J-REIT指数： 政策不透明感で▲1.1％下落。

解説：
投資家心理に「政権運営不安」「政策停滞懸念」が広がり、これまで買い上げられた内需株・銀行株に利益確定売りが集中。
一方、円高による輸入コスト減を期待して、小売・外食・航空株など一部ディフェンシブセクターは下げ渋りを見せました。

⑥ 国内経済指標：機械受注・輸出統計

機械受注（8月分）： 前月比 +1.8％（予想 +0.9％）
輸出額： 前年比 +4.6％（予想 +3.2％）

反応：
国内設備投資意欲の回復が確認され、製造業景況感に追い風。
しかし政治リスクによる不透明感が勝り、指標好結果も相場を支えきれず。

📈 為替・株式・金利の推移まとめ

指標	週初	週末	変動幅	備考
日経平均株価	46,636円	48,088円	+1,452円（＋3.0％）	週中で史上最高値更新後、調整入り
TOPIX	3,175	3,197	+0.69％	景気敏感株・輸出株主導
ドル／円	149.2円	153.0円	円安3.8円	高市相場＋米強データで円売り継続
米10年債利回り	4.48％	4.36％	▲0.12p	緩和観測で低下
日10年債利回り	0.92％	1.00％	+0.08p	政策期待で上昇